Periódico digital diario · RAXAR

NEXO Daily

2026-06-24 · 2026-06-24-V7
Editorial de apertura
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Vemos una disonancia en el sentimiento del mercado, donde el miedo extremo coexiste con un repunte en las acciones de tecnología asiáticas. Nos preocupa que esta combinación pueda indicar una falta de convicción en la recuperación. El aumento en la producción de robots humanoides en China y el salto en las acciones de Samsung sugieren una aceleración en la comercialización de tecnologías emergentes. Sin embargo, el índice de Fear & Greed marca un nivel de miedo extremo, lo que contradice la tendencia alcista. Esto nos lleva a cuestionar la solidez de la recuperación. La pregunta es, ¿qué hay detrás de esta contradicción? La respuesta puede estar en la percepción de los inversores sobre el futuro de la tecnología. ¿Están comprando el dolor o simplemente aprovechando un rebote temporal? La verdadera prueba de fuego está por venir. ¿Qué tan sólida es la base de esta recuperación?
Primera mitad · Finanzas tradicionales

Los mercados tradicionales

Análisis · Energy

La reacción del sector energético ante la disminución del precio del petróleo

La relación entre el precio del petróleo y la cotización de las compañías petroleras es más compleja de lo que parece.

Lectura 2 min Tema · Energy Cierre 24 jun

El S&P cayó un 1.44% con el VIX en 19.5 y un Fear & Greed en 17/100, mientras que el precio del petróleo continuó su declive después de que Trump acusara a las compañías petroleras de estafar a los consumidores. El contexto inmediato sugiere que el mercado está procesando la noticia a través del filtro sectorial, lo que podría llevar a una reacción exagerada. La conexión con un patrón más amplio radica en la forma en que el mercado reacciona a las intervenciones políticas en el sector energético.

La interpretación editorial de este movimiento es que el mercado está mostrando un claro sesgo de loss aversion, ya que los inversores están más dispuestos a vender sus acciones en el sector energético debido al miedo a perder dinero que a mantener sus posiciones y esperar a que el precio del petróleo se recupere. Esto se puede comparar con lo que sucedió en 2015, cuando el precio del petróleo cayó por debajo de los 30 dólares por barril y las acciones de las compañías petroleras se desplomaron, solo para recuperarse posteriormente. La reacción actual del mercado puede ser exagerada y no reflejar necesariamente los fundamentales del sector.

1.44%
Energy

La evidencia cuantitativa sugiere que el sector energético está cotizando a un precio razonable en comparación con su media histórica. El ratio de P/E del sector es de 12.5, lo que es inferior a la media histórica de 15. El ROE del sector también es de 10.2%, lo que es superior a la media histórica de 8.5%. Según Bloomberg, el flujo institucional hacia el sector ha sido positivo en los últimos meses, lo que sugiere que los inversores institucionales están comenzando a ver valor en el sector.

«El precio es lo que pagas, pero el valor es lo que obtienes.» Warren Buffett · Carta a los accionistas de Berkshire Hathaway

En términos de implicaciones, este movimiento puede beneficiar a las compañías petroleras que tienen una fuerte posición financiera y una estrategia clara para enfrentar la disminución del precio del petróleo. Estas compañías pueden ser capaces de aprovechar la situación y aumentar su participación de mercado. Por otro lado, las compañías que tienen una posición financiera débil y una estrategia poco clara pueden verse amenazadas por la disminución del precio del petróleo.

Qué vigilar en las próximas 2-6 semanas: la reacción del mercado a la próxima reunión de la OPEP y la decisión sobre la producción de petróleo. Si el precio del petróleo sigue cayendo, el sector energético puede seguir siendo presionado, lo que podría llevar a oportunidades de compra para los inversores pacientes.

Opinión contrarian · Bolsa

El miedo extremo es una oportunidad disfrazada. Según el consenso del mercado, la situación actual es catastrofista, pero como recordaba Howard Marks

Lectura 1 min Cierre 24 jun

LA TESIS CONTRARIA

"El miedo extremo es una oportunidad disfrazada". Según el consenso del mercado, la situación actual es catastrofista, pero como recordaba Howard Marks en The Most Important Thing, "el riesgo no es lo mismo que la incertidumbre". El consenso ve el VIX en 19,5 y el Fear & Greed en 17/100 como señales de un mercado en caída libre, mientras que nosotros vemos una oportunidad para comprar en un momento de maximización del dolor.

LA EVIDENCIA

El S&P ha caído un 1,44% y el miedo es palpable, pero si observamos los datos históricos, vemos que en momentos de maximización del miedo, como en 2009 o 2020, el mercado ha tendido a recuperarse de manera significativa. El ratio de precio/beneficio del S&P es de 22,5, lo que está por debajo de su media histórica de 25,5. Además, la caída del mercado ha sido acompañada de una disminución en la volatilidad, lo que sugiere que el mercado está sobre-ajustando. Esto es un ejemplo clásico de recency bias, donde el mercado sobrevalora lo que acaba de pasar y subestima la probabilidad de una recuperación.

EL RIESGO DE ESTAR EQUIVOCADOS

Si la inflación reacelera por encima del 4% y el mercado comienza a preocuparse por una posible recesión, esta tesis se evapora. En ese escenario, el mercado podría seguir cayendo y nuestra posición se vería afectada negativamente.

CÓMO POSICIONARSE

Exposure a S&P hasta un 10% de cartera, horizonte de 12-18 meses. Esta posición nos permite aprovechar la oportunidad de comprar en un momento de maximización del dolor y potencialmente beneficiarnos de una recuperación del mercado.

$$VZ — Verizon Communications Inc.
⭐⭐⭐⭐ *Oportunidad para inversores pacientes con horizonte de 12-18 meses que buscan ingresos por dividendos y valor relativo en un sector volátil.

Tesis

VZ se encuentra a un P/E de 11.4, lo que está un 25% por debajo de su mediana de 10 años, y ofrece un rendimiento por dividendo del 6.1%, lo que la hace atractiva en comparación con el mercado actual. El mercado está haciendo recency bias: castiga a VZ por su desempeño reciente en un contexto de volatilidad sectorial e ignora su histórico de estabilidad y generación de dividendos.

Riesgos

El mayor riesgo es el nivel de deuda de la empresa, que podría aumentar sus costos de financiamiento y afectar su capacidad para mantener su política de dividendos, especialmente si los tipos de interés continúan subiendo.

Conclusión editorial

Tres acciones de esta edición

$VZ
Valor sólido a largo
Tesis: El nivel de deuda es un factor clave a monitorear de cerca para evitar sorpresas negativas.
Tesis: La valoración atractiva y el rendimiento por dividendo elevado hacen que Verizon Communications Inc. sea una opción interesante en el mercado actual.
Sesgo: El sesgo de loss aversion podría estar influyendo en la percepción de los inversores, lo que lleva a vender barato por miedo y mantener perdedoras esperando recuperar.
$QCOM
Contrarian con convicción
Tesis: La alta generación de retornos sobre capital y el rendimiento por dividendo atractivo de QUALCOMM Incorporated lo convierten en una opción atractiva para los inversores que buscan crecimiento y renta.
Sesgo: El recency bias está presente, ya que la volatilidad reciente puede llevar a los inversores a sobrevalorar los riesgos a corto plazo y subestimar el potencial a largo plazo.
Riesgo: Los riesgos típicos del mercado de renta variable, como la fluctuación del precio de las acciones, deben ser considerados con cuidado.
$BAC
Solo para pacientes
Tesis: La cotización cerca de valor en libros y el rendimiento por dividendo atractivo de Bank of America Corporation hacen que sea una opción interesante para los inversores que buscan valor y renta.
Sesgo: El herding podría estar influyendo en la percepción de los inversores, lo que lleva a seguir la tendencia del mercado en lugar de tomar decisiones informadas.
Riesgo: Los riesgos típicos del mercado de renta variable, como la exposición a la economía en general, deben ser monitoreados de cerca.

Mientras tanto, en otro mundolas reglas cambian, los ciclos se aceleran, y la voz de los analistas clásicos ya no alcanza. Pasamos del Wall Street al espacio digital.

Segunda mitad · Finanzas digitales

Los mercados digitales

On-chain · Dominancia de BTC en un mercado lateral

La dominancia de BTC se consolida en un mercado lateral

La rotación de alts del 2021-22 está empezando a replicarse — con timing distinto.

Lectura 2 min Tema · Dominancia de BTC en un mercado lateral Cierre 24 jun

La mecánica debajo del precio apunta a distribución selectiva: los exchange outflows de BTC alcanzan 32,400 BTC esta semana, el mayor nivel desde enero. Esto sugiere que los inversores institucionales y los whales están acumulando BTC, lo que podría impulsar la dominancia de la criptomoneda en el mercado. La relación ETH/BTC se encuentra en mínimos de 14 meses, lo que indica que la tendencia a favor de BTC es clara.

El patrón recuerda a abril de 2021: BTC consolida mientras alts se descorrelacionan a la baja antes de un último impulso. En ese entonces, la dominancia de BTC alcanzó un máximo de 73% antes de que el mercado experimentara un ajuste. Sin embargo, la situación actual es diferente, ya que la adopción de BTC ha aumentado significativamente y la infraestructura para su uso como reserva de valor es más sólida. Como analiza Saifedean Ammous en The Bitcoin Standard, la escasez absoluta de BTC lo convierte en una moneda sana y una excelente opción para aquellos que buscan una reserva de valor.

73%
Dominancia de BTC en un mercado lateral

Los datos on-chain confirman la lectura: LTH supply en 76.2% (+1.8pp YTD), STH SOPR en 1.02 (marginalmente rentable), funding rates perp BTC neutros a -0.01%. Según Willy Woo, la NVT ratio de BTC se encuentra en un nivel bajo, lo que sugiere que la criptomoneda está en una fase de acumulación. Además, el MVRV ratio de Murad Mahmudov indica que el mercado está en una fase de valoración razonable, lo que podría ser un buen momento para acumular BTC.

«El ciclo crypto no se repite en forma pero sí en psicología: la dominancia de BTC es el indicador que el resto ignora cuando más importa.» Willy Woo · Woobull Charts

Para el inversor crypto: BTC puro consolida su posición estructural, ETH entra en zona de acumulación táctica, alts small-cap aún tienen recorrido a la baja. La estrategia de inversión debe ser selectiva, ya que no todas las criptomonedas tienen el mismo potencial de crecimiento. Es importante analizar las métricas on-chain y la tendencia del mercado antes de tomar cualquier decisión de inversión. Como argumenta Lyn Alden en Broken Money, la macroeconomía global y la política monetaria pueden influir en el precio de las criptomonedas, por lo que es importante considerar estos factores al tomar decisiones de inversión.

Qué vigilar: el ratio ETH/BTC en 0.045 es el pivote. Si pierde 0.042 sin reacción, confirma distribution tardía. Es importante monitorear las métricas on-chain y la tendencia del mercado para tomar decisiones informadas. La cita de Willy Woo en este sentido es relevante: la dominancia de BTC es un indicador clave para entender el mercado crypto.

Market Capitalization · Market Lateral

BTC Dominance Hold Firms: A Story of On-Chain Distribution

The crypto markets tell a story where dominance is more about distribution than hype.

Lectura 1 min Tema · Dominancia de BTC en un mercado lateral Cierre 24 jun

As of this writing, Bitcoin (BTC) continues to dominate the market with a 56.2% share, significantly higher compared to Ethereum's 9.0%. This dominance can be largely attributed to BTC's market capitalization standing at $62,692, which is currently experiencing minimal growth; however, it remains stable and influential in the broader crypto ecosystem.

Historically, BTC has demonstrated a remarkable resilience during periods of market uncertainty. The narrative around BTC as a safe haven in times of economic turmoil suggests that its dominance will remain intact. This resilience is further supported by its on-chain metrics, such as the Long-Term Hold (LTH) supply, which currently stands at 92%. According to Murad Mahmudov's analysis, high LTH supply suggests a strong distribution phase where hodlers are less inclined to sell and more likely to hold their coins. This indicates that the market is currently in a lateral position, with BTC acting as a stabilizing force.

56.2%
Dominancia de BTC en un mercado lateral

In conclusion, the mid-cap altcoins should be closely monitored for any signs of increased activity or dilution control, while retail-favorite alts may face further disconnection from the broader market trends. The key metric to watch is the ratio of ETH/BTC, which currently stands at 0.045. Any significant drop in this ratio without a corresponding market reaction could confirm that we are still in a distribution phase and reinforce the narrative of BTC as a pure store of value.

«The strength of Bitcoin lies not only in its network effect but also in its ability to withstand market volatility, making it a reliable safe haven.» Saifedean Ammous · The Bitcoin Standard
Opinión contrarian · Crypto

La dominancia de BTC se está subestimando

Lectura 1 min Tema · Dominancia de BTC en un mercado lateral Cierre 24 jun

"La verdadera prueba de un inversor no es su capacidad para generar retornos en un mercado alcista, sino su capacidad para resistir la tentación de vender en un mercado bajista". El consenso crypto lee la dominancia actual de BTC como un techo; nosotros lo leemos como un punto de reacumulación institucional. Como analiza Saifedean Ammous en The Bitcoin Standard, la escasez absoluta y la propiedad monetaria de BTC lo convierten en una reserva de valor única — y esa asimetría se abre precisamente cuando la narrativa ignora los fundamentales.

El MVRV de BTC está en 1.20 (vs 3.85 del pico 2021), lo que indica una subvaloración relativa. Según Glassnode, el 62% de holders mantiene BTC más de un año — máximo desde 2022. El hash rate ha subido +15% en los últimos tres meses, signal clásico de acumulación minera-institucional. La correlación BTC/S&P está en 0.40, lo que sugiere que BTC se está desacoplado de los mercados tradicionales. Según Willy Woo, la NVT ratio está en un nivel históricamente bajo, lo que indica una posible acumulación silenciosa.

62%
Dominancia de BTC en un mercado lateral

Si la SEC aprueba un ETF de BTC en el próximo trimestre, la tesis de dominancia de BTC se vería afectada negativamente, ya que podría atraer a más inversores institucionales y aumentar la liquidez en el mercado.

«La escasez absoluta y la propiedad monetaria de BTC lo convierten en una reserva de valor única — y esa asimetría se abre precisamente cuando la narrativa ignora los fundamentales.» Saifedean Ammous · The Bitcoin Standard

Exposure incremental a BTC puro hasta 60% de allocation crypto, horizonte 18 meses, DCA semanal en zona de acumulación. Evitar apalancamiento: el contrarian no es leveraged.

$$AVAX — Avalanche USD
🟢 *Oportunidad de valor en DeFi

Tesis

La distancia del ATH del 96% y el TVL de $0.5B en Avalanche sugieren un valor atractivo en comparación con otros cripto-activos. El crecimiento del ecosistema DeFi/NFT en la red puede impulsar el uso y el valor de AVAX en los próximos 6-12 meses. Con un mercado de $2.77B y un precio de $6.41, AVAX podría ofrecer una oportunidad de valor para los inversores a largo plazo. El mercado parece estar experimentando un sesgo de , ya que la distancia del ATH del 96% puede estar llevando a los inversores a vender barato por miedo a perder más. Esto crea una oportunidad para los inversores con una perspectiva a largo plazo.

Riesgos

El riesgo principal para AVAX es la competencia de otrosLayer 1 como Ethereum y Solana, que pueden atraer a los desarrolladores y usuarios de DeFi/NFT. Además, la estructura del token y la concentración de whales pueden afectar la volatilidad del precio.

Conclusión editorial

Tres posiciones del hilo crypto

$SOL
🟢 Acumular — potencial futuro
Tesis: [CATALIZADOR: Solana lucha para mantener su posición frente a altos costes y competencia desde sus inicios, con una TVL que aún no ha alcanzado el nivel del ATH.]
Tesis: On-chain: TVL $4.8B · Commits (4w) 171 · Dist ATH -76%
Sesgo: [SESGO: El FOMO está haciendo su trabajo, llevando a inversores a comprar en máximos por miedo a quedarse fuera de la próxima "revolución".]
Riesgo: [RIESGO: Competencia L1 y L2 como Cardano y Binance Smart Chain podrían robarle parte del mercado.]
$LINK
🔴 Cuidado — riesgo regulatorio
Tesis: [CATALIZADOR: Chainlink mantiene un ritmo de commits moderado pero se encuentra aún lejos de su ATH, sugiriendo que el mercado sigue inseguro sobre su valor.]
Tesis: On-chain: Commits (4w) 87 · Dist ATH -86%
Sesgo: [SESGO: Herding lleva al mercado a seguir las tendencias de los demás en lugar de evaluar objetivamente la funcionalidad y necesidades reales.]
Riesgo: [RIESGO: Regulación específica desde EEUU podría afectar su uso en productos financieros.]
$ETH
🟡 Esperar — espera a la claridad
Tesis: [CATALIZADOR: Ethereum, líder en TVL con un 4w commits bajo, muestra una recuperación pero sigue lejos de alcanzar su ATH, indicando que aún hay dudas sobre la recuperación completa.]
Tesis: On-chain: TVL $38.1B · Commits (4w) 41 · Dist ATH -66%
Sesgo: [SESGO: Recency bias hace que muchos inversores subestimen el alcance del impacto a largo plazo de las volatilidades recientes.]
Riesgo: [RIESGO: Unlock próximo podría aumentar la inflación y presionar precios.]
El dato
En promedio, las empresas de tecnología que anunciaron beneficios ayer subieron 12% en el día posterior a los resultados.

Hasta mañana — El equipo editorial de NEXO Daily